Менше ніж за місяць після найбільшого IPO в історії фондового ринку компанія SpaceX зіткнулася з різким падінням вартості своїх акцій. Найбільшими переможцями стали інвестори, які зробили ставку на зниження котирувань: за оцінками аналітичної компанії S3 Partners, їхній паперовий прибуток уже досяг близько 4 млрд доларів. Про це повідомляє Financial Times.
Акції SpaceX втратили понад 40% від максимуму
Після гучного дебюту на біржі акції компанії Ілона Маска стрімко дешевшають.
Якщо одразу після IPO папери піднімалися до 225 доларів, то нині їхня вартість опустилася до 123,99 долара, що є історичним мінімумом і нижче ціни первинного розміщення у 135 доларів.
Саме цей обвал дозволив шорт-селлерам отримати рекордні прибутки.
Як інвестори заробили мільярди
Короткі продажі (short selling) дозволяють отримувати прибуток на падінні акцій.
Схема виглядає так:
-
інвестор позичає акції та продає їх за високою ціною;
-
після падіння котирувань викуповує їх значно дешевше;
-
повертає папери власнику;
-
різниця між продажем і викупом стає прибутком.
За даними S3 Partners, зараз майже 30% усіх акцій SpaceX, доступних для торгівлі, вже перебувають у шорт-позиціях. Лише за останні десять днів цей показник зріс ще на 10 відсоткових пунктів.
Новий ризик — на ринок можуть вийти ще 900 млн акцій
Аналітики також звертають увагу на завершення періоду lock-up, який забороняв раннім інвесторам продавати свої акції після IPO.
Вже найближчим часом на ринок потенційно можуть надійти майже 900 мільйонів додаткових акцій.
Інвестори побоюються, що попит не зможе поглинути такий обсяг паперів, що здатне спричинити нову хвилю падіння котирувань.
Представник одного з північноамериканських хедж-фондів заявив, що навіть надзвичайно позитивні новини навряд чи зможуть кардинально змінити ситуацію після такого масштабного збільшення пропозиції.
Облігації SpaceX також дешевшають
Негативна динаміка спостерігається не лише на фондовому ринку.
Після розміщення корпоративних облігацій на 25 млрд доларів їхня прибутковість швидко зросла:
-
30-річні облігації тепер приносять близько 7,4% річних;
-
ринкова вартість паперів опустилася приблизно до 91% від номіналу.
Додатковим сигналом стало різке подорожчання страхування від можливого дефолту (CDS). За інформацією Bloomberg, вартість захисту боргу на 10 млн доларів зросла зі 110 тис. до 158 тис. доларів на рік.
Думки експертів різко розходяться
Попри нинішній обвал, частина інвесторів продовжує вірити у величезний потенціал SpaceX.
Засновник Baron Capital Рональд Барон прогнозує, що ринкова вартість компанії в перспективі 10–15 років може сягнути 10–30 трильйонів доларів.
Натомість аналітики Morningstar називають нинішню оцінку компанії ознакою класичної фінансової бульбашки. Вони оцінюють справедливу вартість акцій приблизно у 63 долари, майже вдвічі нижче від поточних котирувань.
На їхню думку, стрімке зростання після IPO було викликане обмеженим обсягом акцій у вільному обігу, ажіотажем навколо компанії та активною підтримкою великих інвестиційних банків.
Раніше повідомлялося, що SpaceX втратила понад $600 млрд капіталізації за три дні: що відбувається з акціями компанії Маска.
