Вечные должники: сколько Украине придется отдать МВФ?

Уже в начале сентября Международный валютный фонд может принять решение касательно предоставления Украине нового транша. Об этом рассказал глава представительства ЕС в УкраинеМатти Маасикас. «Макрофинансовая помощь Евросоюза политически связана с программой МВФ. И комиссия в Брюсселе пока ждет подтверждения от фонда. Уверен, что в ближайшие дни мы услышим хорошие новости из Брюсселя», – заявил Маасикас.

Отметим, что в мае 2020 года из-за эпидемии МВФ изменил подходы относительно выделения средств странам-членам, решив согласовывать краткосрочные программы вместо длительных. В связи с этим переговоры с Украиной продолжились о согласовании программы Stand-by сроком на 18 месяцев и общим объемом $5 млрд. Но сегодня мы поговорим не об этом, а о том, когда, собственно, начались взаимоотношения Киева с МВФ, а также сколько и когда мы одолжили у него денег. И чем планируем расплачиваться за взятые кредиты.

Итак, наше государство стало членом фонда в 1992 году. В 1994-1995 гг. сотрудничество шло по программе системного трансформационного займа, по которому Украина получила около 700 миллионов долларов на поддержку платежного баланса страны. Далее сотрудничество становится более системным, а займы исчисляются уже миллиардами долларов. Всего за годы сотрудничества Украина и МВФ заключили 10 кредитных соглашений.

Два из них предусматривали применение механизма расширенного финансирования, а остальные восемь - механизм stand-by, что в переводе означает «наготове». По этим соглашениям Украина получила 21,9 млрд SDR (Special Drawing Rights – «специальные права заимствования»), а это более 31,5 млрд долларов.

Первый масштабный кредит от МВФ Киев получил во время финансового кризиса 1998 года. Избежание дефолта сыграло важную роль в переизбрании президента Леонида Кучмы на второй срок в 1999-м. Во второй раз Украина почти использовала выделенные средства из программы расширенного финансирования, согласованной осенью 1998 года. Тогда наша страна получила 1,193 млрд SDR, а сама программа продолжалась до 2002 года. С послекризисным восстановлением экономики правительство приняло решение о том, что дальнейшее сотрудничество с МВФ будет происходить на бескредитной основе.

В 2004 году была согласована программа «предупредительный stand-by», которая предусматривала, что в случае ухудшения ситуации Украина сможет получить помощь от МВФ. До кризиса 2008-го Киев пытался поддерживать «бескредитные» отношения с фондом, но самостоятельно «вырулить» из финансовой ямы не смог. Следствием чего стал рекордный на то время украинский займ от МВФ в 11 млрд SDR, что тогда составляло около 16,4 млрд долларов. Ситуация была настолько сложной, что 3 млрд SDR были сразу зачислены в резервы Национального банка.

Переговоры с МВФ в кризисный 2008 год пришлись на премьерство Юлии Тимошенко. В целом по этой программе Киев получил три транша. Часть второго и весь третий были направлены непосредственно в государственный бюджет - практика, в целом не свойственная МВФ. Но мы так просили, что фонд не устоял и расщедрился. Летом 2010 года, так и не получив по этой программе 4 млрд SDR, Киев заключил с МВФ новое и такое же масштабное соглашение - на 10 млрд SDR (более 15 млрд долларов). Но по нему было «выбрано» еще меньше средств - всего около четверти. Выделение очередных порций этого займа постоянно откладывалось из-за невыполнения Украиной своих обязательств, прежде всего тех, что касались введения рыночных цен на газ для населения.

Наконец, в поисках внешнего финансирования для поддержки бюджета тогдашнее правительство во главе с Николаем Азаровым обращается за помощью к России.В декабре 2013 года, когда в центре Киева проходили акции против решения властей не подписывать Соглашение об ассоциации с Евросоюзом, президент Виктор Янукович подписал соглашение о 15-миллиардном займе от РФ. Трехмиллиардный кредит, оформленный в еврооблигациях, которые выкупила Россия, должен был стать первым траншем, но в феврале 2014 года из-за известных событий президент Янукович бежал из Украины.

При этом он отрицает, что российский кредит был взяткой за неподписание Соглашения об ассоциации с ЕС. Виктор Федорович утверждает, что Киев был вынужден взять деньги у Москвы после отказа в финансовой помощи со стороны Международного валютного фонда.

- Есть такое слово - «замануха». Все время подавали пряник, говорили - «вот-вот мы вам дадим, дадим, дадим». И мы этими ожиданиями жили несколько лет. Но власть не соглашались поднять тарифы на 50%, повысить цену на газ, в том числе и для населения. 23 ноября 2013 года мы получили официальный отказ от МВФ, хотя очень рассчитывали на эти деньги. Украина оказалась в очень сложном положении, когда это произошло, – говорил Виктор Янукович.

Когда ему пришлось в срочном порядке «вострить лыжи» в Россию, Кремль потребовал полного возврата 3 миллиардов долларов, предоставленных Киеву. Предельный срок выплаты был 21 декабря. Еще в середине ноября Путин объявил предложение отложить выплату этого долга на следующие три года по одному миллиарду, но без списания его части. В Москве считают, что эта сумма является суверенным долгом украинского государства и должна быть возвращена. И препирательства по сему поводу продолжаются уже много лет.

После смены власти, аннексии Крыма и начала вооруженного конфликта на Донбассе Украина вновь обращается к МВФ с просьбой о срочной финансовой помощи. И в чрезвычайно тяжелые для нас 2014-2015 гг. фонд снова стал крупнейшим кредитором Украины. В конце апреля 2014 года МВФ соглашается на еще одну программу кредитования на общую сумму почти 11 млрд SDR (15,1 млрд долларов). Из первого же транша более 1 млрд долларов снова были направлены непосредственно в госбюджет. Всего по этой программе на поддержку бюджета поступило 2 млрд долларов из общей суммы полученных траншей на 3 млрд долларов.

Несмотря на это, экономика Украины быстро падает, и уже менее чем через год, в марте 2015-го, была согласована новая программа расширенного финансирования на рекордную сумму в 12,348 млрд SDR. Так же беспрецедентным был и первый транш по этой программе в 5 млрд долларов. По этой же программе Украина получила и максимальное количество траншей - четыре. Однако и по ней мы «выбрали» около половины выделенных средств.

В декабре 2018 года была достигнута договоренность о новой программе stand-by. Она предусматривала предоставление почти 4 млрд долларов. В отличие от расширенного финансирования, предоставляемого странам, которые нуждаются в срочной помощи во время кризиса, stand-by рассчитана на страны, экономика которых стабильна и растет, но нуждается в поддержке в определенных вопросах.

Наибольшая текущая проблема Украины - пик выплат долгов предыдущих лет. Так, в 2019-2020 годах плановые валютные выплаты с процентами составили около 17 млрд долларов(отметим, что полная стоимость кредита МВФ составляла 2,63% годовых, в то время как средняя стоимость заимствований через размещение евробондов - 7,2%). А в этом месяце Украине предстоит выплатить по долгам почти 105 млрд гривен. Именно на это планируют потратить 2,7 млрд долларов безвозмездной помощи от МВФ.

Но это, так сказать, еще цветочки. В 2022 году Украине придется выплатить 4,63 млрд долларов внешнего долга, из которых 1,97 млрд долларов – проценты. А пик выплат выпадает на 2024 год. Тогда Киев должен будет отдать 6,14 млрд долларов и 1,7 млрд долларов соответственно. Кстати, в этот же год в нашей стране должны состояться президентские выборы. То есть Владимиру Зеленскому придется вдвойне туго: нужно будет и с долгами разбираться, и попытаться остаться на второй срок. Задача из разряда, как говорится, «со звездочкой»...

Всего же Украина в течение 2021-2036 годов должна вернуть Международному валютному фонду порядка 8 млрд SDR или около $11,3 млрд. Об этом сообщается в графике выплат, обнародованномна сайте МВФ. Но отнюдь не факт, что не успеем нахвататься новых траншей до того времени. Увы, никто даже приблизительно не может спрогнозировать, как будет развиваться экономика нашей страны. И будет ли развиваться в принципе. Судя по сегодняшним событиям, и эта версия имеет право на существования – одними кризисами живем.

Впрочем, не только Украина числится в записных должниках – сейчас кредитами перебивается фактически весь мир. Объем государственного долга на планете поднялся к концу 2020 года до 97,6% ВВП по сравнению с 83,5% годом ранее, свидетельствуют данные Международного валютного фонда. Совокупная сумма долга в пересчете на доллары составила $89,6 трлн. При этом по итогам 2021 года прогнозируется подъем показателя до 99,5% ВВП. Представляете себе эту картину? А потом, видимо, и ВВП никакого не хватит, чтобы с долгами разобраться. Так что главный кризис еще впереди.

- Глобальные меры бюджетной поддержки в размере $14 трлн способствуют спасению жизней и сохранению средств к существованию, а также смягчают последствия эпидемии коронавируса. Однако в совокупности с экономическим спадом, который вызывает снижение доходов, подобная помощь ведет к росту государственного долга и бюджетных дефицитов, - говорится в обзоре МВФ. В документе также отмечается, что критически важно уравновесить поддержку краткосрочного спроса в целях восстановления экономики с экономической устойчивостью в среднесрочной перспективе.

- Ключевым элементом таких стратегий будут налоговые реформы в целях стимулирования всеобъемлющего роста. Органам государственного управления также необходимо будет отслеживать бюджетные риски, которые, в случае их реализации, увеличат размер госдолга, а также управлять этими рисками, - сообщается в документе.

Особенно существенный подъем госдолга в 2020 году был зафиксирован в развитых странах, которые могут привлекать средства по низким процентным ставкам. Их задолженность повысилась до 123% на конец декабря со 105% в конце 2019 года. А в 2021-м ожидается повышение до 125%. К примеру, госдолг США в прошлом году достиг 129% ВВП против 108% годом ранее. МВФ прогнозирует дальнейший его рост в этом году, до 132,5% ВВП, с учетом двух масштабных пакетов финансовой помощи экономике страны на $2,2 трлн и $900 млрд. И при этом Вашингтон еще учит весь мир «финансовой грамотности». Постыдились бы, что ли?

Хотя – что нам до тех американцев? Самим нужно как-то «крутиться», платить по кредитам, которые брала у Запада любая наша власть. Если бы украинские правители умели грамотно распоряжаться имеющимися у нас ресурсами (и заодно не позволять их десятилетиями разворовывать неким субъектам), глядишь, мы бы в долгах, как в шелках, не сидели. Но – по факту в стране иная ситуация. Но давайте зададимся вопросом: при нашей жизни страна сумеет расплатиться по внешним финансовым обязательствам? Вряд ли. Может, дети наши отдадут все кредиты? Тоже спорный момент. Внуки? Ну, разве что они. И то – с условием, что к тому времени власть в Украине действительно станет заботиться о своем народе не на словах, а в реальности.

Максим КОРОБЕЦ

Источник Позиция