Грузите деньги бочками

Официальный курс НБУ снизился с начала года примерно на 10,5% – с 27,69 грн/$ до 24,93 грн/$. Эти данные появились после очередной продажи Министерством финансов облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). А реализовали их на прошлой неделе на сумму в 1,149 млрд грн. Связь между крепкой гривной и проданными ОВГЗ самая непосредственная. Покупают их нерезиденты (юридические и физические лица, действующие в одном государстве, но постоянно зарегистрированные и проживающие в другом) за твердую валюту, которыми и пополняется государственный бюджет.

Это не первая и явно не последняя продажа ценных бумаг. Минфин с завидной регулярностью, как на работу, ходит на эти аукционы. Это помогает сократить украинские долги и, соответственно, укрепить гривну. С одной стороны, отличная фишка защитить отечественный финансовый ресурс, но с другой – не все так однозначно. Прежде всего, выясним, за что нерезиденты любят наши ОВГЗ.

В ходе последнего аукциона 520 млн грн были обеспечены ОВГЗ на срок в 3 месяца под 15,35%; 513,25 млн грн годовых – под 14,93%;двухлетних ОВГЗ на 116,13 млн грн - под 15,1%. Как видим, доходность облигаций к моменту их погашения впечатляющая. На щедрых процентах можно неплохо заработать. Такого нет нигде в мире. В Европе уровень доходности вообще отрицательный: французские 10-летние облигации доходят до -0,35%; немецкие – до -0,6%; швейцарские - до -0,97%. Россия платит 1,52%. Самое дорогостоящее обслуживание долгов у Румынии - 4,9%, да и ей с нами не тягаться. Так что к нам пришли играть по-крупному, однако где НБУ найдет валюту для нерезидентов, когда они захотят сбросить гривневые ОВГЗ, то есть забрать свои деньги с «наваром»?

Предлагаем теперь рассмотреть, кто эти люди, которые, пользуясь моментом, загружаются нашим высокоприбыльным ликвидом. Как полагают аналитики, это закрытая группа инвестиционных банкиров, которая по своему влиянию, наверное, уже сравнялась с олигархами. Они крайне заинтересованы в том, чтобы играть с государством в долговые игры дальше и получать максимально высокие прибыли. Возможно, поэтому проценты по гособлигациям в Украине одни из самых высоких в мире.

Эта схема работает давно. Вспоминаем историю о конфискации $1,5 млрд Виктора Януковича. Это тоже были облигации, которые для восьми кипрских офшоров беглеца приобрела компания Валерии Гонтаревой ICU – она была брокером при покупке облигаций, превращенных в доллары на сумму 1,5 млрд. Все это происходило между 2012 и 2014 годами. Когда Украина гасила эти облигации, тогдашний президент Виктор Янукович снимал сливки. Ничего, как говорится, личного. Формальные хозяева $1,5 млрд - офшорные компании Aldoza Investments Limited, Wonderbliss Ltd, Opalcore Ltd, Erosaria Ltd Akemi Management Limited, Loricom Holding Group Ltd, Foxtron Networks Limited - до сих пор оспаривают в суде спецконфискацию ОВГЗ - мол, докажите, что эти ценные бумаги принадлежат Януковичу.

Поди знай, иностранные ли финансовые спекулянты скупают наши ОВГЗ или украинские финансово-промышленные группы, маскируясь через анонимные офшоры под нерезидентов, приобретают их у Минфина. А что, купить у Родины – это и патриотично, и прибыльно. И без разницы, что от этой финансовой пирамиды страдают экспортно-ориентированные предприятия и агросектор. Именно основным фактором убытков для агропромышленного комплекса специалисты называют размещения ОВГЗ. С июля 2019 привлечено более 13 млрд грн под 15% годовых. В результате доллар подешевел, но потребительские цены, в частности, на энергоносители, удобрения, средства защиты растений растут.

«За вал зерна в 60 млн тонн в этом году мы наблюдаем снижение цены до 1 тысячи грн на тонне. Таким образом, агросектору может быть нанесен ущерб на 60 млрд грн», - заявил председатель Ассоциации фермеров и частных землевладельцев Драбовского района Валерий Перепелица. Строительство пирамиды пошло быстрее, когда Нацбанк летом снял ограничения для нерезидентов на перечисление дивидендов за границу. Раньше был лимит в сумме 12 млн. евро в месяц для одного юридического лица, а теперь выводи, сколько хочешь. С такими высокими процентами мы точно это переживем?

Напрашивается вывод, что облигационную пирамиду строят вполне конкретные лица, которые получают выгоду от всех этих схем и прекрасно осведомлены о возможностях украинской экономики. Жаль, что деньги, которые могли бы пойти на развитие промышленности, идут на спекуляцию. Рано или поздно пирамида если не рухнет, то зашатается, и тогда спекулянты просто предъявят долговые бумаги к уплате. Наверное, это случится в 2021 году, когда Украина начнет платить по счетам имени Натальи Яресько, заложенных в соглашение о реструктуризации коммерческих долгов в 2015-м.

А пока что у нас приятная иллюзия стабильности курса. Вот, правда, слишком щедрые проценты по облигациям придавливают бюджет. Но по ним, даже не подозревая этого, расплатится население страны...

Наталья ЕЛИСЕЕВА

Источник Позиция